扶摇微影 - 经济学笔记
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description: 包括对经济学等科学的研究和讨论
items: 2021年牛市与时光机法则
items: Auto3 Copilot
items: 论无常损失保护协议的稳健性
items: 元宇宙时代的传播形态变革与传播生态重构
items: 协议前端与合约分离案例分析
items: BUPT3发展规划
items: zkVM和zkEVM学习笔记
items: 概率论在期权定价中的应用
items: 致歉声明
items: In Blockchain We Trust

2021年牛市与时光机法则
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date: 2024-10-22T00:33:00+08:00
description: 当我们再次看到BTC价格升至67000美元上方，我不禁再次回想起上一个波澜壮阔的大牛市，那时候有真正的山寨季，而不仅仅是无尽的PvP，我清晰地记得2021年的11月初，当BTC突破了67000美元时，当时的明星人物SBF，购买了大量的71000美元的看涨末日期权，但是，一切的疯狂在69000美元处戛然而止了，期权最终没有行权，冥冥之中这以一种飞蛾扑火的方式预示了上轮牛市周期赌性最大的一批代表人物交易生涯的终结。随后加息周期在2022年3月16日开始，形势随着加息预期急转直下，我们见证了无数加密项目的崩溃和多头清算，当硅谷银行破产，USDC脱锚的那一刻，一个存在主义者的恐惧达到了顶峰，之后就是漫长的恢复过程。如此，我们见证了一个完整的牛熊周期。长期以来，笔者参与市场的理念是尽可能地生存的更久而非攫取最大利润。故此，在本文中，你不会看到传统意义上的alpha，即一种创新性模式的金融资产的发行，因为它们没有历史上可行的类比项。但是可行的是beta，根据已有的模式去推理未知的新模式，因为时间不同，所以称为时光机法则。时光机法则最初为本人所知是神鱼给新手的建议，其中写道：“10万美元以内：多学习，多动手刷核心赛道 DeFi 项目的空投；刷热门 NFT 项目的白名单 mint；此阶段需要花费大量时间获取信息，分析研究判断潜力项目，执行力一定要强，坚持不懈薅羊毛。10万美元-100万美元：不要杠杆炒币，不要玩合约；在新的公链和 L2 上，按照时光机法则找到潜力的项目，低价获取筹码；找到属于你的十倍币。”显然，如今DeFi治理代币不能获取DeFi协议的分红，空投收益率大大降低，随着ZKsync和Layerzero不及预期的空投结束，这条路已然不在可行。L2随着Scroll的反撸，逐渐落幕，下一个的热点也许是模块化和链抽象。近期空投质量欠佳，抑或空投业已呈衰败之势，此点尚待商榷。NFT已成冢中枯骨，何足介意？从获取白名单的软件开发者的角度来说，至少在2022年4月，白名单的需求量大大降低，进入了NFT由盛转衰的转折点。所以不得不说以太坊转POS之后，不仅是共识机制的改变，也改变了所有的空投项目的分配机制，极小资金的增长曲线将会在获得初次空投之后逐渐放缓，因为按照10万美元的目标和1000美元的平均公链空投大小，需要100个账号次数的顶级大小空投。相对可行的道路就是这个时光机法则，因为它的本质上是一种类比推理，类比的是后发公链会复制先发公链的基础设施建设。因此后发公链的基础设施的价格将会在TGE为起点的尺度上跟随先发公链的基础设施上涨。在选择项目的方面，首先应该排除2021年Messari年度报告中已经被证伪的赛道，因为它们只是过去的数据，没有现在的数据可以用于类比。在他们的报告中，出现了完全和市场行情错误的预判，例如：“看涨 Punks，中立 Apes，看衰 Penguins 和其他一切。如果你不是第一，你就是最后。”事实上企鹅在获得了大量今年的空投之后，实际的持有价值应该是高于其他两个。在NFT PFP方面，已经证明了Blur的出现提高了流动性和换手率，导致价格崩溃。作为下一代互联网押注的元宇宙也是遥遥无期的概念，试想如果苹果的Apple Vision Pro都没有杀手级别的应用，不会有其他的公司能够做的更好。同样衰落的也包括Defi2.0和Curve War，在OHM下跌之后，无数仿盘随之破灭，留下的只有作为文化符号的(3,3)。还有链上游戏，作为如果只是传统游戏换皮打金，则会没有正式用户，只有少量全链游戏可能出现由于特殊的可玩性导致用户涌入，例如Darkforest，但是创始人忙于学业，无心更新，顶级玩家由于俄乌战争被迫停止游戏，导致项目只有社区服务器，没有官方的比赛轮次。但是，也有一些项目已经被时光机法则成功验证，比较典型的是Velodrome和Aerodrome，这两个DEX应该是同一个项目方所创建，这个项目方复制了Fantom上面Solidly的代码并做出了一些优化，先后顺序是首先Optimism第一次空投的Defi深度用户可以获得Velodrome空投的VELO代币，然后锁仓超过1000个veVELO的用户获得了Aerodrome空投的AERO代币。这个项目的典型特点就是它使用了 ve(3,3) 模型，ve(3,3)的AMM与传统AMM存在显著差异。其主要特征在于将交易手续费的大部分分配给ve代币持有者，而非流动性提供者。投票者可获得其所投票池的相应奖励。流动性提供者则通过每周代币铸造获取排放奖励。此种分离机制使排放与协议欲激励之行为保持一致。缘由在于：为投票者创造最多手续费的资金池将获得最多选票，继而加深此资金池的深度，并对流动性提供者形成奖励。此即为ve(3,3)机制之核心原则。(3,3)机制之复杂性，实可简化为一战略博弈模型…

Auto3 Copilot
type: item
date: 2023-05-04T00:58:00+08:00
description: Unleashing the programmable blockchain for everyone.（人人都是区块链科学家）Auto3 Copilot is a versatile and easily expandable Web3 tool that leverages GPT technology to generate programs efficiently for various blockchain tasks. Users can simply input specific requirements, and the system will generate a one-click executable code.You can perform any combination of operations on supported protocols through simple natural language.Warning: Under very active development.Supported protocols:Supported chains: Ethereum (more chains comming soon.)DeFi (You can invoke any method of them via natural language):Uniswap V2/V3AAVE V3Curve... (more protocols comming soon. It's very easy to extend)ERC20 Tokens: Almost all mainstream ERC20 tokens.QuickstartInstallation$ git clone git@github.com:Auto3-io/auto3-copilot.git $ poetry install $ poetry shell $ export OPENAI_API_KEY=sk-xxxxExample usageQuery: Swap 1000 USDC for ETH$ poetry run copilot -i "Swap 1000 USDC for ETH"Query: Operate on Ethereum, Swap 1000 USDC for ETH, then send 0.1 amounts of ETH separately to two addresses (0xc9270B4d0aB7A92dC194eFC349d24c685A6A630d, 0x2A52e553D3fa7beb2C55fd4Cc94C5a3F659E8df8).$ poetry run copilot -i "Operate on Ethereum, Swap 1000 USDC for ETH, then send 0.1 amounts of ETH separately to two addresses (0xc9270B4d0aB7A92dC194eFC349d24c685A6A630d, 0x2A52e553D3fa7beb2C55fd4Cc94C5a3F659E8df8)."Some examples:Swap 1 ETH for USDC, then send all my usdc to0xc9270B4d0aB7A92dC194eFC349d24c685A6A630d`Convert all my ETH to USDC (leave 0.1 ETH), then deposit into AAVE V3.Provide 1 ETH and its corresponding USDC liquidity to the USDC/WETH Uniswap V2 pool.How it works.It consists of the following components:Database and Documentations for Smart Contracts: A comprehensive database of on-chain smart contracts, ABIs, and documentation, improving search results for the search engine.Task Interpreter: Based on user input, outputs relevant crypto protocols and methods that need to be utilized.Vector Search Engine with Summar…

论无常损失保护协议的稳健性
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date: 2023-03-11T22:53:00+08:00
description: 无常损失作为组LP的交易者在日常提供流动性的过程中经常遇到的一种现象，原因是流动性提供者 (Liquidity Provider) 会自动同时成为买方及卖方，一旦有人发起交易，价格就会随之变化，连同改变池内的持仓。所以身为流动性提供者，当价格下跌时，不仅本金在亏损，同时还会被强迫加仓，越亏越多；反之价格上涨时被强迫减仓，少赚一些，这点跟网格交易有些相像（忽略所有网格利润）。图中给出了无常损失在ALT对于USD价格变化时的PnL和做空ALT对冲风险使波动率减少的对应数值。在加密分析师charliemarketplace.eth于2022年12月24日发表的文章中，他分析了Uniswap上的WBTC-USDC和ETH-USDC的在2022年9月20日之前已平仓的交易，并对这些交易进行了发散损失分析。在分析结果中，55% 的 ETH-USDC 0.05% 持仓损益超过了 HODL。40% 输给了 HODL。这代表AMM模型的收益大于无常损失的风险。下图是组ETH-USDC LP相对于HODL的损益分析。在分析结果中，即使是构建于Uniswap上的项目方的金库的损益的情况略比个人好一些，下图是机构的持仓和个人的持仓的情况。结论是 Uni v3 LP 对于普通人来说（适度）对抗 HODL 是可行的。从数量上来看，从提供流动性的过程中跑赢大盘的头寸数量比跑输大盘的多，但是有疯狂的巨型欧米茄（欧米茄比率，一种新的描述收益率的指标，Omega比率利用了收益率分布的所有信息，考虑了所有的高阶矩，刻画了收益率风险的所有特征。）输家（他们可能有也可能没有链下对冲）扭曲了一切。单个头寸占所有头寸总损失的 15%。所以，少数的亏损者向我们描述了无常损失在构建投资组合时的尾部影响。（BTC市场是一个具有长记忆特征的多分形市场。通过使用一种以上的方法来计算Hurst指数，发现对数收益率系列在0.5302-0.6565之间，代表波动率的平方收益率系列在 0.6876-0.9837之间。计算出的Hurst指数在0.5-1的范围内，证明了分形市场假设在BTC市场上是有效的，存在着长期的冲击持续性。分形市场假说假定在金融市场中，由于长期投资者在市场发生极端波动时趋向于转变为短期投机者跟风交易，从而导致波动率不服从正态分布，造成了金融市场的肥尾效应）市场上存在若干种旨在降低或者减少无常损失的DeFi项目，下面试举例分析项目的可行性和鲁棒性（稳健性）。首先是Clipper Finance，该项目以流动性的数额具有硬顶从而限制了参与人数而广受散户的诟病（不遵循无许可的原则，而是只有获得白名单的用户才能组LP），下面就从项目白皮书的角度来解析其机制的可行性。白皮书提出了两项基本假设：定义一是不变量是一个正的同质标量场，意义是：流动性的增加和删除是线性的，举例言之：在正同质性的情况下，两个流动性提供者各自负责池子一半的流动性的人将各自拥有池子的一半收益。定义二是价格排列不变量采用风险中性定价，每项资产的财富相等。就是LP对中两项资产的初始价值相等。白皮书考虑了一个方程:当k=0时，就是刚兑，曲率为零的情况，所有币都是恒价的，可以任意以 1 : x 做交换，永远不会滑价。此模型称作恒定总量做市商 (Constant Sum Market Maker)。由于价格不会因供需而改变，因此当外部市场的稳定币间出现价差时，就会有人前来套利，直到其中一边的资金池枯竭为止，会使这些币种在池内失去流动性。当k=1时就是Uniswap的方案，此模型称作恒定乘积做市商 (Constant Product Market Maker)，遵循 xy=k 的反比例函数模型，然而交易深度较浅，价格将会明显改变。此模型函数曲率过大，价格变化太快，因此我们需要更平滑的曲线。Clipper的k取值介于0到1之间，这有点类似于curve，下图是curve的价格变化图。下表是Clipper的交易大小对于滑点的影响。k取中间值可以减少套利者对于刚兑池的剥削，也可以减少交易者按照AMM的滑点，由于本身Clipper池子较小，按照总流动性的比例就只能承受较小规模的交易，取值为中间值可以较好地集中流动性。图中红线是Clipper，蓝线是刚兑模型，绿线是Uniswap v2模型。由于Clipper采用了多资产的模型，它实际上是按比例分布的一种指数基金的初始分布。根据数学公式（https://zhuanlan.zhihu.com/p/268435169）计算得出下图（https://www.desmos.com/calculator/m2rfataaxu，这个图表可以模拟不同的k值对于损益的影响）：绿线为HODL的损益结果，红线为Uniswap的损益（k=1）,黑线为Clipper的损益（k=0.5），蓝线为刚兑模型的损益。由…

元宇宙时代的传播形态变革与传播生态重构
type: item
date: 2023-01-11T23:18:00+08:00
description: 摘要在信息化和网络化的今天，媒介市场化进程不断加快，在进入元宇宙的过程中，传播形态将发生变革，传播生态将被重构，下面本文分析元宇宙时代中的信息化、媒介市场化、技术演进对信息传播形态和传播生态的影响。关键词：元宇宙时代，媒介市场化，信息传播On the Impact of Media Marketization on News and Information Communication in the Information AgeABSTRACTIn today's informationization and networking, the process of media marketization is accelerating, and in the process of entering the metaverse, the communication form will be changed and the communication ecology will be reconstructed. The following paper analyzes the impact of informationization, media marketization and technological evolution on the information communication form and communication ecology in the metaverse era.Keywords: metaverse era, media marketization, information dissemination一、元宇宙的发展带来的信息化对于媒介市场化的影响（一）、信息化客观上降低了内容生产者的准入门槛互联网在过去的20年中，带来了巨大的增量市场，在不断的烧钱、补贴、拉新和流量战争中，最终逐渐形成了各大平台把持流量入口的格局。从《微信是一种生活方式》开始，已然经过了十年，互联网巨头已经重塑了物理世界。无论是电子商务，移动支付，还是社交媒介，都在改变着世界各地人们的生存和社交行为。于是一种新的媒介方式悄然而生，新媒体带来了一种允许用户自主生成内容，与网站和他人进行交互，互联互通，客观上内容生产的门槛极大地降低了，人人都有生产内容的可能。（二）、信息化之下流量分布的特点互联网作为一种复杂网络，具有符合无尺度网络的分布特点。[1]那么在互联网上运营的新媒体同样符合其特征。其一，相对较少的节点具有很高的度，即中心节点掌握着据大多数的流量。在新媒体之中就是少数意见领袖可以控制着大量的流量。其二，节点连接度的取值范围很大，在新媒体之中就是粉丝多的媒介生产者的粉丝量上限很高，而大部分籍籍无名的账号粉丝量甚至很难过百。其三，自相似性，在较大的平台上和较小的平台上，粉丝数量的分布都符合幂次定律分布。其四，小世界结构。一个网络中只有很少的长程连接，平均路径相对于节点数量较短。根据偏好附连理论，我们似乎具有另外一个视角来解释网络世界的马太效应。就是粉丝数量在某种程度上对粉丝数量的增加有促进作用。这样使原有的头部流量的账户的粉丝数量不断增加，而多数人的粉丝数量始终维持在低位。由于市场化之后商家对于注意力资源和流量的刚需，出现了在内容生产者和商家之间对内容广告服务进行不同的报价以牟取利润的中介，在视频媒介上他们以主播公会的形式存在，在文字媒介上他们以第三方广告投放平台的形式存在。在中国目前的市场经济之下，市场和政策作为两个重要的影响因子，对媒介的内容进行着宏观调控。中国移动互联网的普及大大降低了上网门槛，同时同样降低了信息的触达门槛，新增的网民基本上属于长尾受众，他们的审美和信息选择能力相对初代网民不甚高雅，于是内容提供商出现了低俗化的趋势，其典型的用户画像是早期的快手用户。由于各个平台的初始受众不同，那么就形成了各个平台的用户画像天然不同，而平台的推荐算法形成了信息茧房，进一步强化了这种刻板印象，造成了互联网上不同信息品类的割裂的现象。这造成了用户的倾向光谱被算法的固定输入进一步地强化，使相对极端的内容更加地易于传播，客观上造成了不利的社会影响。而国家政策和平台政策对此进行了几轮管控，控制了部分不良倾向的内容传播。（三）、信息化之下流量变现的特点传播政治经济学派的斯迈思首先提出了“受众商品”这个概念。[2]资本使当代的注意力分散至不同的媒体之中，将注意力塑造为一种稀缺资源。出于经济利益，内容提供者和分发者和平台方都在寻求自身利益的最大化，那么流量变现就是一个现实的话题。流量变现具有以下三个特点[3]：其一，受众被“出售”，以受众为中心成为一种空谈，内容提供方可以在内容中添加广告，在某些财经类博主处尤为明显，他们通过推荐投资品类以操…

协议前端与合约分离案例分析
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date: 2022-09-21T20:47:00+08:00
description: 一、Liquity前端运营商在最近Tornado Cash被OFAC制裁的进程中，制裁名单包括若干个数字货币地址，包含着ETH地址以及USDC地址。这造成了美国客户不能通过合约地址与Tornado Cash交互，但是这一举措造成了若干个DeFi协议的过度自我审查以及整个DeFi行业对与Tornado Cash交互过的地址的封锁，造成了行业级别对于监管的风声鹤唳。无疑，在合约层面对于合约地址的打击是符合法律要求的，但是RPC节点和前端作为一种公共基础设施，根据Web3的精神，公共基础设施应该无差别地对于任何使用者开放。所以制裁造成了对于无许可化DeFi精神的打击。行业应该在前端层面加以去中心化的分散风险的设置。Liquity协议引入了前端运营商机制，用户将直接和前端运营商进行交互，并获得一部分用户产生的LQTY代币作为奖励，回扣率就是用户实际拿到的代币占用户产生的代币的比例，(1-回扣率)就是前端运营商获得的代币比例。前端标签是一种前端应获得奖励的证明，在存款时被打上，意味着即使客户改用其他前端，奖励仍会按照标签发放，除非用户取回存款并且使用新前端重新存款，这样新的奖励将会发放到新的前端对应的以太坊地址。注册前端是一个无需许可的过程，只需要和合约的注册前端的函数交互即可，前端操作员只有在注册新的前端并且引导用户使用新前端取回并重新存款的情况下才能启用新的回扣率。前端操作员需要填表申请在Liquity官网上展示自己的前端。Liquity协议自称不运行官方自己的前端能增加它的抗审查能力和去中心化程度，也有助于引导分布式生态系统。为什么这样的机制能规避法律风险？在Liquity的免责声明中我们能够看到：Liquity AG 开发了 Liquity 协议软件，而 Liquity 协议软件在以太坊网络上以完全去中心化和自主的方式运行。Liquity AG 既不参与也不以任何方式负责 Liquity 协议软件的操作、运行或运行和/或用户与 Liquity 协议软件的智能合约之间的任何交互、协作或事实关系。Liquity AG 既无权访问也无任何其他可能控制和/或影响用户使用 Liquity 协议软件进行的相应交易、存款和/或分配以及所涉及的智能合约。Liquity AG 没有运营自己的前端，也没有与前端运营商建立任何关系。特别是，Liquity AG 没有也不会与 Liquity 协议软件的任何用户建立任何法律或事实关系。因此，LIQUITY AG 不对任何用户的损害负责，包括因使用或无法使用 LIQUITY 协议软件（包括但不限于ETH、LUSD 或 LQTY、未向 LQTY 持有人分配技术费用、数据丢失、业务中断、数据呈现不准确或由用户或第三方造成的与 LIQUITYPROTOCOL 软件和/或前端运营商的任何活动相关的其他损失或 LIQUITY 协议软件无法与任何其他软件一起运行）。由此可见，风险由协议方被转移给了直接处理用户交互的前端运营商，而前端运营商的运营无准入许可意味着任何人为了利益都能运行自己的前端，当0回扣的运营商被制裁打击殆尽之时，就会有人在制裁实际影响范围之外的国家或地区运行自己的前端。甚至通过搭建一个启动工具包，任何人都可以启动自己的前端，只需要下载成套工具、填写一些参数并托管界面即可。这大大提高了协议的生存能力。这是协议客观上的可用性。而协议的免责声明中还提到：Liquity 协议软件可能会受到一项或多项监管调查或监管行动的影响，这可能会阻碍或限制用户访问或使用 Liquity 协议软件的能力。用户在与 Liquity 协议软件交互时（特别是在使用 ETH、LUSD、LQTY 或其他代币时）自行负责遵守适用法律。 这又将合规风险转移给了用户，这是协议主观上的法律声明（符合合规要求）。二、vfat.tools与MCN review servicevfat.tools是一个画风极为简洁的前端，在简洁和审美方面和curve并驾齐驱。但是在简洁的表面背后，vfat.tools给予了用户透过该前端直接与协议交互的能力，常见的交互包括添加流动性、减少流动性、在区块链浏览器上查看、退出头寸、取消授权和领取奖励等等。在首页，它给出了一些知名协议的官方前端的地址。如图所示，vfat.tools通过看板你可以轻松地查看池子的TVL、LP中两种代币的价格、产出奖励代币的数额、APR、你的LP占池子的比例、你的LP包含多少两种代币、你的预计产出等等。假设协议的前端像curve.fi和cbridge最近遭遇了DNS劫持的情况，你仍然可以通过vfat.tools来与协议交互，增加了协议在极端情况之下的可用性。vfat.tools作为一个DeFi资产看板，有着自己的盈利模式和商业逻辑。它是由MCN ventures构建的工具，并且推出了自己的审…

BUPT3发展规划
type: item
date: 2022-09-20T17:14:00+08:00
description: BUPT3 DAO介绍BUPT3 DAO是由北邮区块链协会发起，北邮学生为主要成员的DAO，目的是把更多的学生带入crypto领域，特别是从技术的⻆度进行切入。目前BUPT3 DAO拥有学生成员 256 人，还有部分北邮毕业生在web3领域工作。其中绝大部分拥有写代码的能力，本学期活动招新本学期的重点，希望吸引更多大一、研一的学生进入crypto，因此BUPT3会以社团招新大会为中心，在招新大会前后 2 周进行招新工作。技术课程计划每周开一节课程，约60-90分钟，主要针对web3程序语言的基础语法以及简单应用。每周技术工作坊计划每两周进行一次工作坊，目的是对本周的技术课程进行拓展，比如围绕某个技术概念搭建简单的dapp，并且对写代码过程中可能出现的问题进行解释。Crypto热点沙龙计划每两周进行一次沙⻰，主要针对最近的热点问题，沙⻰的主要目的是激发对crypto不了解的同学的兴趣，并且转化进入BUPT3 DAO。黑客松计划举办两场黑客松，一场为校内黑客松，目的为检验学生学习成果；一场为校外联合举办的黑客松，以DID/DAO tooling为主题，并且设置不同的赛道，如公共物品/教育/商业等。远期规划加密周期加密世界以4年为一个减半周期，预计在2024-2025年迎来下一个牛市。准备资金准备技术准备心态准备策略以保全自身以第一要务，避免rug，被盗和爆仓。提出足够自身生活的资金，认真学习技术，为下一轮套利做准备。现阶段建议在美元指数大于105时持有U。各位的任务技术组学习技术，进入项目锻炼需要：对代码感兴趣，对产品研发感兴趣。行研组制作沙龙会议记录，进行沙龙信息分享。有可能会进行行业文章翻译、跟踪产品动态、追踪行业信息、分析热点事件等。需要：对信息敏感、对数据敏感、乐于分享。外联组对外联络，与外界交互洽谈，运营链协相关社交媒体需要：勇于交流，不怕困难。活动组策划活动，策划经费使用，策划每周课程、沙龙、黑客松及其相关细节。需要：策划经验，处理大局的能力。行政组处理对接学校事务，处理场地等问题需要：善于沟通，做事高效。各位可能的收获学习如何编写智能合约，从技术领域深入web3世界，为日后职业多铺一条道路加入有潜力的创业项目甚至从零开始独立开发项目，开始创业获取web3圈子内最新最全的消息，赚到第一桶金Metaspace咖啡厅无限畅饮

zkVM和zkEVM学习笔记
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date: 2022-08-05T11:33:00+08:00
description: 一、关于zkp和zk-SNARK, zk-STARK零知识证明在不透漏知识的具体内容的情况下，就可以实现证明参与者是否真正掌握了该知识。零知识证明在节省冗余计算、压缩链上空间和保护用户隐私的方面有重要的应用价值。零知识证明的实现方法有很多，比如zk-SNARK, zk-STARK, PLONK, Bulletproofs等。zk-SNARK是Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Argument of Knowledge的缩写，意思是简洁非交互零知识证明。简洁代表了用这种方法生成的证明比实际证明的数据量小，非交互的意思是在证明构建完成之后，证明者仅需发送一条简单的信息给验证者，并且一般情况下，没有授权的任何人都可以进行验证。这减少了链上交互的次数，节省了证明的开销。论据(Argument)代表着在当前计算能力的情况下，生成证明所采用的加密算法的复杂性是不能以可接受的时间和经济代价强行破解的。知识(of Knowledge)代表着在不掌握该知识不知道要证明什么的情况下不可能构造出该证明。零知识代表着在证明过程中不透露与证明实体有关的任何有用信息。zk-STARK是Zero-Knowledge Scalable Transparent Arguments of Knowledge的缩写，意思是可扩展透明零知识证明。与zk-SNARK不同，STARK通过允许开发人员将计算和存储转移到链下来提高可扩展性，在计算速度和大小方面更具可扩展性。透明的意思是它消除了初始的可信任方来初始设置zk证明系统，而是转为使用可公开验证的随机性来创建无需信任的可验证计算系统。并且zk-STARK是抗量子的，可以防止量子计算机的攻击。二、Rollup扩容方案和zk-Rollup的原理简述Rollup扩容方案在Plasma方案的基础之上，进而将经过巧妙压缩过后的数据提交到主链上，这样，任何人都能通过这些数据验证Rollup提交的结果是否正确，它实现了数据可用性，加强了安全性。Rollup在主链上有一系列合约，维护Rollup中的状态记录，通过用保存Rollup层账户信息的Merkle Trie的根节点的哈希值，来保证任意叶子节点的值改变都会影响最后默克尔树根的哈希值，从而确认了底层状态信息的一致性。通过记录交易执行结束之后的世界状态的状态根，我们可以得到一个账户状态的键值表。在Rollup上发生交易之时，键值表会发生改变，产生新的状态根。Rollup上的交易会被分批打包汇总，并提交新的state root.提交者在向Rollup 合约提交一个新的批次的时候，主链会验证新状态根是否正确，若正确，则完成状态转移。下图是简化版的Optimistic Rollup的图解。Optimistic Rollup默认提交者提交的batch是正确的，如果任何人发现某个 batch 的后状态根不正确，他可以向区块链发布一个证明，证明该 batch 计算错误。合约会对证明进行验证，并且对该 batch 及其之后的 batches 进行回滚。这样为了防止回滚，资金需要在Optimistic Rollup锁定7天来确保验证结果是正确的。Zk Rollup默认提交者提交的batch是错误的，提交者需要额外提交一个Zk-SNARK证明来自证提交的batch是有效的。可以在不提交全部交易数据的情况下证明数据的有效性，可以减少向主链提交的数据量。下图是简化版的Zk Rollup的图解。增加了ZK Proof，减少了验证人。下表是Vitalik文章中对于两种不同Rollup的对比。下表是四大Rollup方案的开销对比。为Zk Rollup生成一个zk-SNARK证明相当困难。需要单独的指令集来完成这一点。三、zkVM和zkEVM的简述和前景3.1 zkVMzkVM是一种虚拟机，通过零知识证明，可以确保可信特征的安全性，即，输入原来的状态和程序将输出新的状态。下图简要地解释了什么是zkVM.zkVM实现了易用性、通用性、简洁性和递归性。开发者无需掌握零知识开发，可以实现图灵完备、不用重复生成整个虚拟机的电路、对虚拟机的验证可以通过虚拟机来进行。zkVM同样有计算架构特殊和一些需要优化电路的性能问题。主流的zkVM分三类，分为主流 (WASM, RISC-V)、EVM (EVM bytecode)、ZK-Optimized (全新指令集, 针对零知识证明所优化, 比如 Cairo 和 zkSync)，下图为三者的对比图：zkVM是一个很好的方向，它可以将 EVM的垂直优化转化为 EVM的横向扩展，从而摆脱 EVM的局限。3.2 zkEVMzkEVM在Vitalik的新作里已经写的很完备了，本文尝试做一个翻译和综述。Polygon、ZKSync和Scroll…

概率论在期权定价中的应用
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date: 2021-12-16T20:01:00+08:00
description: 摘要：随着期权交易的发展，市场上有形资产和无形资产的期权交易成为可能，期权的价值估定问题亟待解决，下面本文就概率论在研究期权价值的估定方面做出阐释。关键词：概率论，期权，定价，应用Application of Probability Theory to Option PricingAbstract: With the development of option trading, option trading of tangible and intangible assets in the market has become possible, and the problem of valuation of options needs to be solved.Keywords: probability theory, options, pricing, applications1.Black-Scholes模型概述1.1 期权定价理论的由来期权是指买方支付一定的期权费用后，在未来允许的时间内购买或出售一定数量的基础商品。期权定价是期权交易的核心问题，它直接影响到买卖双方的盈亏。早在1900年，法国金融专家劳雷斯·巴舍利耶发表了第一篇关于期权定价的文章。此后，各种经验公式、计量定价模型相继出现，但由于种种局限性，难以得到普遍认同。上世纪70年代以来，随着期权市场的迅速发展，期权定价理论研究取得了突破性进展。国际衍生品市场的形成与发展过程中，如何合理定价一直是投资者面临的一个难题。计算机与先进通信技术的应用使得复杂期权定价公式成为可能。在将近50年的时间里，投资者利用布莱克-斯克尔斯期权定价模型将这个抽象的数字公式转化为财富。费雪·布莱克和默顿在巴施里耶，斯普伦克莱，博内斯，萨缪尔森等人的研究基础上，开发了期权定价模型，并得到广泛应用。1979年，约翰考克斯、斯蒂芬· A·罗斯、马克·鲁宾斯坦等人以费雪、默顿的工作为基础，完成了一篇名为期权定价数值法奠定基础的论文《期权定价:简化方法》。1.2 Black-Scholes期权定价理论的基本假设基本假设分为七点，1.在期权运行周期内，标的资产波动率不变。公式的核心是假设资产价格下一个变动幅度是可知的，但方向不确定。资产价格变化不会出现跳跃，2.在期权的有效期内，无风险利率和资产收益恒定，3.市场无摩擦，无交易手续费，标的资产可以拆分交易，4.该期权是欧式期权，5.不存在无风险套利机会，6.交易是持续不间断的，7.投资者能以无风险利率借贷。1.3期权定价中的希腊字母[1]Delta值：期权价格和资产价格之间的变化率。持有一份Delta值为1的看涨合约意味着一份标的的价格风险敞口所对应的风险价值。Gamma值：Delta值和标的价格之间的变化率。期权价格变化相对于标的资产价格变化敏感程度的二阶导数。Gamma值高表明即使标的的价格变动很小，Delta值也可能发生很大变化。而Gamma值低则表明相反的情况。隐含波动率(IV)：IV反映了市场对标的未来波动的预期。IV值高表明市场预期标的价格将有较大波动（并且期权价值将上升），而相反，IV值低则反映了较小的波动预期。波动率为收益率的标准差。Theta值：衡量期权价值随时间的损耗速度，也称为时间价值衰减。Beta系数是一种评估系统风险的工具，用来衡量标的相对于整个市场的波动性。公式为：其中，Cov(ra,rm)是标的a的收益与市场收益的协方差,σ2m是市场收益的方差。贝塔系数利用回归的方法计算：若其绝对值高于1，则表明该标的比市场平均波动为大，等于1则随市场一同波动，小于1则表明该标的比市场平均波动为小。β值用于衡量该标的的系统性风险，计算方式是用过去12个月或者24个月该标的的月回报率对同期市场月回报率做回归分析，从而估算出其斜率系数。尽管在期权交易中不直接使用Beta参数，但可以用它衡量标的的风险情况，标的的风险会影响相关期权合约的隐含波动率。1.4 对数正态分布由于标的现货交易价格一般不会为负数，所以我们在期权交易时一般使用对数正态分布模型，当一个变量可以看成是若干个很小的独立因子的乘积时，它就可以被视为一个对数正态分布。其公式如下：其期望值为：其方差为：1.5布朗运动与一般维纳过程鞅是一种满足以下条件的随机过程：已知过去某时刻 s和之前所有时刻的观测值，如果某时刻 t观测值的条件期望等于过去某时刻 s的观测值，则称为鞅。Mt是一个布朗运动当且仅当为Mt为鞅，且M2t-t也为鞅.随机过程称为布朗运动（维纳过程），如果它满足:（1）过程具有独立增量；（2）正态增量，即 ；（3）是一个连续函数。设为布朗运动，则称为一般化的维纳过程（布朗运动）。称μ为瞬时期望漂移率，σ为瞬时标准差，它们都是给定的参数，B(t)是连续的维纳过程。如果我们不计算Δ…

致歉声明
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date: 2021-11-15T19:29:00+08:00
description: 诸位钧鉴：下面是我，alertcat.eth，关于未授权引用和模仿白洛嘉·酚酞先生作品事件的致歉声明，我因版权意识不足，而做出了侵犯白洛嘉·酚酞先生作品著作权的行为，特于此致歉，望诸君能见本人改过自新之日。对不起，我作了不好的示范，请大家以我为戒，拒绝抄袭，尊重创作。过去一年，我一直对自己说，我要靠交易、靠分析行情，让自己免于失败。但是现在我明白，如果我一直逃避自己的过去，不肯面对历史性错误，我不可能成为一个大写的人。再次对大家说声对不起，非常抱歉。下面是白先生的声明，转载如下本事件以本人向白先生及其指定第三方受益人支付款项人民币壹佰贰拾伍圆整，从而达成有限和解协议终。

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date: 2021-07-26T17:34:00+08:00
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